全球經(jīng)濟復蘇面臨“共振型”回落 原油向上道路基本被“封死”

       日前，在新湖期貨舉辦的2018上海原油投資峰會(huì )上，弘則研究董事長(cháng)、首席經(jīng)濟學(xué)家王沛表示，全球經(jīng)濟復蘇面臨“共振型”回落，今明兩年全球可能會(huì )受制于整個(gè)經(jīng)濟的下行周期，而這也是階段內判斷商品價(jià)格的基本前提。本文由上海宏?yáng)|轉載發(fā)布；本公司專(zhuān)業(yè)生產(chǎn)G型螺桿泵,耐干磨管道離心泵,不銹鋼磁力泵,氣動(dòng)隔膜泵,氟塑料泵等；歡迎訪(fǎng)問(wèn)官網(wǎng)查詢(xún)具體產(chǎn)品信息。

　　“這是資金看待大類(lèi)資產(chǎn)配置時(shí)，做空整個(gè)全球宏觀(guān)經(jīng)濟的大周期，至少我們現在來(lái)看，這有非常強大的力量或有非常清晰的邏輯?！蓖跖姹硎?，今年3月份之后，國內商品已經(jīng)迎來(lái)了第一波下跌。

　　而關(guān)于市場(chǎng)頗為關(guān)心的中美貿易摩擦，王沛認為，這個(gè)走向現在很難說(shuō)清，未來(lái)特朗普政府的政策有諸多不確定性，但有一點(diǎn)仍然可以確定，就是貿易摩擦問(wèn)題是長(cháng)期的，不會(huì )在短時(shí)間之內平息下來(lái)，這對金融市場(chǎng)整體風(fēng)險偏好是長(cháng)期壓制的過(guò)程，“由于外部環(huán)境在大周期內有非常大的不確定性，對包括出口端在內的整個(gè)中國經(jīng)濟都會(huì )產(chǎn)生影響，那么央行有望繼續投放流動(dòng)性”。

　　在這個(gè)背景下，解決好國內已經(jīng)爆發(fā)的信用問(wèn)題，也是當前面臨的一個(gè)狀況。據了解，國內實(shí)體經(jīng)濟在當前拿到的資金成本非常高，而這種資金成本的背后實(shí)際上是因為銀行看到各方面的信用風(fēng)險開(kāi)始逐漸爆發(fā)。

　　與此同時(shí)，資管新規細則出臺?！斑^(guò)去國內在通過(guò)各種辦法去杠桿，資管新規則允許銀行、基金再去通過(guò)以前的手段即通過(guò)通道業(yè)務(wù)買(mǎi)一些監管去杠桿背景下不能買(mǎi)的金融產(chǎn)品?！痹谕跖婵磥?lái)，這本質(zhì)上也是在減緩去杠桿的速度。

　　“但我認為，現在不會(huì )立刻修補多年來(lái)沉淀的信用問(wèn)題，這不是一件立竿見(jiàn)影的事?！蓖跖嬲J為，未來(lái)交易時(shí)要考慮以上幾個(gè)微妙的狀態(tài)，但同時(shí)也應該看到國內經(jīng)濟韌性非常強，“這也意味著(zhù)商品可能會(huì )走弱，但也不會(huì )特別弱”。

　　他同時(shí)也認為，從原油的走勢上來(lái)卡，現在是階段性的頂點(diǎn)，接下來(lái)可能會(huì )進(jìn)入一個(gè)振蕩的環(huán)境?！皩υ投?，供應端目前好像已經(jīng)沒(méi)一個(gè)能夠順暢并持續講下去故事，但需求端現在進(jìn)入了一個(gè)比較微妙的周期，我傾向于原油價(jià)格在這個(gè)位置是頂部了?！彼詈蟊硎?，“原油向上的道路基本上已經(jīng)被封死?！?/p>